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La calificadora Standard and Poor’s también redujo sus perspectivas de crecimiento para México en 2025, donde la nueva administración del presidente Donald Trump se vuelve el principal factor de incertidumbre ante sus amenazas sobre el Tratado Comercial entre México, Estados Unidos y Canadá.
En el documento “Panorama económico para los mercados emergentes, primer trimestre de 2025: Incertidumbre en el entorno comercial amenaza el crecimiento”, la firma redujo a 1.2% sus expectativas de crecimiento de México, desde el estimado de 1.5% previsto en septiembre pasado, con varios elementos que impactarán en el desempeño de la actividad en el país.
“Varias fuentes de incertidumbre respaldan nuestra opinión de que la inversión fija será más débil de lo que habíamos previsto anteriormente: En primer lugar, bajo el mandato del presidente electo Trump, la amenaza de cambios al TMEC, cuya revisión está prevista para mediados de 2026, podría retrasar las decisiones de inversión. Nuestro escenario base supone que no habrá cambios importantes en el T-MEC, ni antes ni durante el proceso de revisión”, dijo.
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En segundo lugar, añadió, es probable que la política de inmigración de Estados Unidos hacia México también sea polémica bajo el nuevo gobierno estadounidense, lo que podría influir en los cambios propuestos en la política de comercio y debilitar la inversión y las remesas.
“En tercer lugar, las reformas mexicanas aprobadas recientemente (como los cambios al sistema judicial), que en algunos casos todavía requieren legislación secundaria, también podrían retrasar las decisiones de inversión hasta que haya más claridad sobre las implicaciones de esos proyectos de ley”, resaltó.
Para 2026, Standard and Poor’s también redujo sus perspectivas de crecimiento a 1.9% desde el 2.2% previo que tenía en septiembre pasado.
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2025, con gran incertidumbre en torno a políticas de comercio internacional: Standard and Poor’s
En su análisis la calificadora dijo que es muy probable que el gobierno del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, incremente las políticas proteccionistas, con lo que la gama de posibles resultados es amplia y la incertidumbre es alta.
“En nuestra línea de referencia macroeconómico, optamos por incluir solo un aumento modesto en los aranceles entre Estados Unidos y China. Suponemos que Estados Unidos aumentará el arancel efectivo sobre las importaciones chinas a 25% desde alrededor del 14% actual, a partir de mediados de 2025. Esperamos que China responda también con un aumento a su tasa efectiva sobre las importaciones estadounidenses a 25%”, dijo.
En ese sentido, detalló que no supone un escenario en el cual Estados Unidos imponga aranceles universales, como las tasas de 10% y 20% que se mencionaron durante la campaña de Trump.
“Tampoco prevemos cambios al Tratado entre México, Estados Unidos, Canadá (T-MEC) antes de la revisión programada para julio de 2026, ni esperamos modificaciones importantes después de la revisión”, dijo.
Para la agencia, el probable aumento de las políticas proteccionistas entre las principales economías afectará el crecimiento del PIB en la mayoría de los mercados emergentes durante los próximos años, pero la magnitud del impacto dependerá de los detalles de esas políticas, que serán más claros en los próximos meses.
“Por ahora, suponemos sólo un modesto aumento de los aranceles recíprocos entre Estados Unidos y China en 2025 y ningún arancel nuevo para el resto del mundo, lo que podría generar un impacto neto relativamente modesto en el PIB en la mayoría de los mercados emergentes fuera de China. Sin embargo, los riesgos a la baja para nuestras proyecciones son altos, y un posible endurecimiento de las condiciones financieras debido a la incertidumbre relacionada con el comercio suma otro riesgo”, dijo.
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