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En las perspectivas económicas al inicio de 2025, los analistas anticipan un nuevo recorte de tasas por parte del Banco de México (Banxico) y un fortalecimiento del peso frente al dólar, según reveló la reciente encuesta de expectativas de Citi al cierre de año.
El consenso de los especialistas estima que Banxico reducirá su tasa de política monetaria en 25 puntos base en febrero de 2025, situándola en 8.50%.
La proyección para 2026 prevé una disminución adicional hasta el 7.50%. Este ajuste reflejaría un entorno de relajación monetaria en respuesta a las condiciones económicas actuales.
En cuanto al tipo de cambio, los encuestados ahora esperan que el peso cierre el 2025 en 20.95 pesos por dólar, una apreciación respecto a la previsión anterior de 21 pesos por dólar. Para el cierre de 2026, la expectativa se sitúa en 21.48 pesos por dólar.
Las proyecciones también contemplan una inflación general de 3.91% para 2025, con un leve incremento desde el 3.90% estimado en la encuesta anterior. La inflación subyacente, por su parte, se prevé en 3.71 por ciento.
En términos de crecimiento económico, el Producto Interno Bruto (PIB) se proyecta que aumentará 1.2% en 2025, manteniéndose estable respecto a las previsiones anteriores, y un crecimiento más dinámico de 1.8% para 2026.
Pronósticos divididos sobre la magnitud del recorte de Banxico
Aunque la mayoría de los pronósticos sigue apuntando a un recorte de 25 puntos base, ocho participantes anticipan un ajuste de 50 puntos base. Entre ellos se encuentran Banamex, Bancoppel, CIBanco, Finamex, Masari, Monex y Santander.
Banamex, en su análisis de este lunes, revisó al alza su estimación previa debido a una inflación subyacente ligeramente menor a la esperada en diciembre y a indicadores económicos recientes que muestran resultados por debajo de las expectativas.
Además, Banamex recordó declaraciones del subgobernador Jonathan Heath, quien sugirió la posibilidad de un recorte de hasta 50 puntos base en la próxima reunión de política monetaria. También, el banco subrayó que las proyecciones inflacionarias continúan descendiendo gradualmente, lo que podría justificar ajustes más agresivos en la tasa de referencia.
Otro factor clave es la configuración actual de la Junta de Gobierno de Banxico. Ante la posibilidad de que la próxima reunión se celebre con solo cuatro miembros, el voto de calidad de la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja, conocida por su preferencia por recortes más profundos, podría ser decisivo para un ajuste de 50 puntos base en caso de empate, de acuerdo con la institución financiera.
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