Hay pocas posibilidades de que el gobierno de Andrés Manuel López Obrador reciba este año un remanente del Banco de México (Banxico) por las operaciones que realizó en 2021, coincidieron analistas.
Los expertos consultados por EL UNIVERSAL anticiparon que, debido a que la mayor parte del año pasado el tipo de cambio no se depreció tanto frente al dólar, es probable que al banco central no le sobre nada de utilidades, si es que tuvo, para compartir con el gobierno federal, como marca la ley en esos casos.
De ser así, de nuevo el gobierno de López Obrador se quedaría sin esos ingresos extraordinarios, que servirían para reducir la deuda pública y mejorar la posición financiera del gobierno federal, como lo establece la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria.
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Sin embargo, el tema genera interés, luego de la llegada de Victoria Rodríguez Ceja como gobernadora del banco central a partir de 2022.
“Rodríguez y el resto de la Junta de Gobierno de Banxico tendrán que lidiar con otra decisión importante antes de fines de abril, a saber, si el banco obtuvo ganancias lo suficientemente grandes en el curso de sus operaciones en 2021 para compartirlas”, dijo el economista en jefe de UBS Asesores Latinoamérica, Rafael de la Fuente.
Recordó que hace poco escribió un reporte en el cual establecía que una transferencia, si se declara, consumiría el colchón de capital de Banxico y podría cuestionar la independencia del órgano colegiado.
Sin embargo, la decisión de no transferir reafirmaría la independencia de Banxico, matizó.
“De haber algún remanente, sería pequeño, pero simbólico”, afirmó el analista.
Por separado, la economista en jefe de Finamex, Jessica Roldán, estimó que es muy bajo ese escenario, casi de cero, dado el comportamiento estable del peso frente al dólar en 2021.
Refirió que un remanente significativo se da cuando hay depreciaciones importantes del tipo de cambio, y eso no se vio el año pasado.
“Parece que no habrá remanentes este año, habrá que revisar los estados financieros de Banxico”, dijo por su parte el economista en jefe del Banco Ve por Más, Alejandro Saldaña.
La razón es que la paridad peso-dólar tuvo una ligera depreciación menor a 3%, coincidieron ambos analistas.
El director de análisis de la calificadora HR Ratings, Félix Boni, respaldó las aseveraciones anteriores. “No se descarta, pero no vemos esa posibilidad ahora”, señaló.
Alejandro Saldaña anticipó que para 2023 se abre la posibilidad de un remanente, ante el pronóstico de una depreciación moderada, pero lo prudente sería que la Secretaría de Hacienda no lo considere, por tratarse de un ingreso extraordinario.
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¿Por qué no habrá excedente?
De acuerdo con estimaciones de UBS Latam, la revaluación de Banxico de las reservas internacionales generó importantes ganancias cambiarias no realizadas para la institución en el transcurso de 2021, cercanas a 100 mil millones de pesos.
Sin embargo, apuntó que estas ganancias fueron contrarrestadas en gran medida por otras pérdidas financieras y operativas que, de acuerdo con los estados de resultados publicados por Banxico, totalizaron 81 mil millones de pesos hasta los primeros tres trimestres de 2021.
Sin embargo, UBS Latam considera que estas pérdidas se moderaron en el cuarto trimestre de 2021.
En sus cálculos, ve que la posición patrimonial del banco central —la suma de su capital, reservas de capital y las pérdidas o ganancias totales realizadas durante el año— aumentó sólo 20 mil millones de pesos, a un total de 73 mil millones de pesos en 2021.
El artículo 53 de la ley de Banxico indica que debe tener como objetivo preservar el valor real de su capital, más las reservas.
Una vez que Banxico haya alcanzado el nivel deseado de capital, también debe constituir reservas para protegerse del riesgo de una revaluación del tipo
de cambio.
Cuando se satisfacen ambas condiciones, si todavía sobran utilidades, éstas deben ser transferidas al gobierno federal a más tardar en el mes de abril del año siguiente a aquel en que se generaron.
